Lệnh Điều Kiện Phái Sinh

Thời gian đặt lệnh

KH không đặt/ hủy/ sửa lệnh điều kiện trong phiên ATC, khi hệ thống đang ở trạng thái đóng cửa để xử lý các giao dịch cuối ngày (thông thường từ 16h00 – 20h00 các ngày giao dịch). KH có thể đặt lệnh trong những khung thời gian còn lại.

Xử lý lệnh

• Lệnh điều kiện chỉ được kích hoạt trong phiên LO
• Lệnh điều kiện chỉ được kích hoạt 01 lần duy nhất trong thời gian hiệu lực
• Lệnh điều kiện chỉ có hiệu lực trong 01 ngày (mọi lệnh không được kích hoạt trong ngày sẽ hết hiệu lực)

Kiểm tra điều kiện lệnh

• Tại thời điểm đặt lệnh: Lệnh điều kiện sẽ được kiểm tra các điều kiện về mã HĐTL, giá, phiên giao dịch, trạng thái tài khoản
• Tại thời điểm kích hoạt lệnh: Lệnh điều kiện sẽ được kiểm tra các điều kiện về giá kích hoạt, sức mua/bán, trạng thái tài khoản, mã chứng khoán. Nếu các điều kiện được thoả mãn, lệnh gốc sẽ sinh lệnh con đẩy vào Sở.

Trạng thái của lệnh

• Chờ kích hoạt: Lệnh được nhập thành công, đang trong khoảng thời gian hiệu lực, thỏa mãn biên độ trần sàn nhưng chưa thỏa mãn điều kiện để kích hoạt lệnh
• Đã kích hoạt: Lệnh được kích hoạt sau khi thỏa mãn các điều kiện, sinh lệnh con đẩy vào hệ thống
• Đã huỷ: Lệnh chưa được kích hoạt và người dùng hủy lệnh điều kiện gốc/ LO gốc
• Từ chối: Lệnh được kích hoạt nhưng không thoả mãn điều kiện để sinh lệnh con tại thời điểm kích hoạt và sẽ tự động giải tỏa lệnh
• Hết hiệu lực: Lệnh chưa được kích hoạt bị giải tỏa vào cuối ngày hiệu lực

Các loại lệnh điều kiện

Trailing Stop

Định nghĩa: Là lệnh Mua/Bán với giá đặt Mua/Bán được tự động điều chỉnh để bám sát xu thế giảm/tăng của thị trường:

• Khi giá thị trường giảm (hoặc tăng), giá kích hoạt sẽ được điều chỉnh giảm (hoặc tăng) tương ứng để đảm bảo biên độ kích hoạt
• Khi giá thị trường đảo chiều tăng (hoặc giảm), giá kích hoạt giữ nguyên
• Khi giá thị trường đáp ứng điều kiện kích hoạt, hệ thống đẩy lệnh LO với giá đặt = giá kích hoạt + bước giá nếu là Lệnh Mua (hoặc Giá kích hoạt – bước giá nếu là lệnh Bán)

Ứng dụng:

• Chốt lãi tự động:
  • Lệnh Trailing Stop Bán: đóng vị thế có sẵn tại mức giá cao nhất có thể khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Mua và thị trường có xu hướng tăng
  • Lệnh Trailing Stop Mua: đóng vị thế có sẵn tại mức giá thấp nhất có thể khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Bán và thị trường có xu hướng giảm
• Mở mới vị thế:
  • Lệnh Trailing Stop Bán: Mở vị thế Bán với kỳ vọng bán đỉnh khi thị trường có xu hướng tăng
  • Lệnh Trailing Stop Mua: Mở vị thế Mua với kỳ vọng bắt đáy khi thị trường có xu hướng giảm

Cách thức đặt lệnh:

• Khối lượng: Là khối lượng mà Lệnh Mua/ Bán sẽ đẩy vào Sở giao dịch
• Biên độ: là giá trị chênh lệch giữa giá kích hoạt và giá thị trường. Hệ thống sẽ tự động tính Giá kích hoạt theo biên độ để bám sát thị trường. Biên độ phải là giá trị lớn hơn 0 và thỏa mãn quy định về bước giá của Sở giao dịch
• Bước giá: là giá trị chênh lệch giữa giá đặt và giá kích hoạt. Khi giá thị trường đáp ứng điều kiện kích hoạt, hệ thống đẩy lệnh LO với giá đặt = giá kích hoạt + bước giá nếu là Lệnh Mua (hoặc Giá kích hoạt – bước giá nếu là lệnh Bán). Bước giá phải thỏa mãn quy định về bước giá của Sở giao dịch

Stop Order

Định nghĩa: Là lệnh điều kiện hỗ trợ mua/bán với mức giá đặt và giá kích hoạt đã được xác định trước. Lệnh được kích hoạt để đẩy vào Sở giao dịch ở một mức giá được xác định trước (Giá đặt – Limit price) khi thị trường tăng/giảm đến Giá kích hoạt (Stop price).

Ứng dụng:

• Chốt lãi tự động:
  • Lệnh Stop Limit Bán: khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Mua và thị trường có xu hướng tăng
  • Lệnh Stop Limit Mua: khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Bán và thị trường có xu hướng giảm
• Dừng lỗ tự động:
  • Lệnh Stop Limit Bán: khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Mua và thị trường có xu hướng giảm
  • Lệnh Stop Limit Mua: khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Bán và thị trường có xu hướng tăng
• Mở mới vị thế: Mua hoặc Bán khi giá thị trường đến ngưỡng Giá kích hoạt

Cách thức đặt lệnh:

• Mã chứng khoán: Mã chứng khoán phái sinh
• Giá kích hoạt: thiết lập mức giá nhằm xác định điều kiện để kích hoạt lệnh
  • Đối với subside = U (Up): Giá kích hoạt > Giá khớp gần nhất
  • Đối với subside = D (Down): Giá kích hoạt < Giá khớp gần nhất
• Giá đặt: giá của Lệnh được đẩy vào SGDCK khi đáp ứng điều kiện kích hoạt
  • Đối với subside = U (Up): Giá đặt >= Giá kích hoạt
  • Đối với subside = D (Down): Giá đặt <= Giá kích hoạt
• Khối lượng: Khối lượng đặt lệnh
• Hiệu lực: Trong ngày

Điều kiện để kích hoạt lệnh:

• Đối với subside = U (Up): Giá khớp lệnh gần nhất >= Giá kích hoạt thì lệnh được kích hoạt
• Đối với subside = D (Down): Giá khớp lệnh gần nhất <= Giá kích hoạt thì lệnh được kích hoạt
• Sau khi thỏa mãn tín hiệu giá, hệ thống kiểm tra Khối lượng Mua/Bán tối đa
• Không xử lý kích hoạt lệnh trong phiên ATO, ATC, Phiên nghỉ trưa
• Lệnh Stop Limit chỉ được kích hoạt 1 lần trong thời gian hiệu lực của lệnh

Hủy/sửa lệnh:

• Lệnh Stop Order chỉ được hủy/sửa khi ở trạng thái Chờ kích hoạt
• Lệnh Stop Order được sửa các thông tin bao gồm: Giá đặt, khối lượng và giá kích hoạt

Stop Loss / Take Profit

Định nghĩa: Là lệnh điều kiện kết hợp giữa: 1 lệnh gốc LO mở vị thế và 1 lệnh LO chốt lời và lệnh Stop limit cắt lỗ để đóng vị thế đã mở

• Sau khi lệnh mở vị thế khớp toàn bộ, hệ thống sinh cặp lệnh chốt lời cắt lỗ tương ứng với khối lượng bằng khối lượng của lệnh mở vị thế
• Lệnh chốt lời sinh theo giá đặt chốt lời (giá LO)
• Lệnh cắt lỗ (giá LO) ở trạng thái Chờ kích hoạt, khi chạm đến điều kiện giá kích hoạt cắt lỗ thì kích hoạt lệnh cắt lỗ đồng thời hủy lệnh chốt lời

Ứng dụng:

Mở vị thế mới và đóng vị thế đó tại mức giá chốt lời và cắt lỗ được xác định trước:

• Lệnh Mua (vị thế Long): Mở mới vị thế Long, đồng thời đặt lệnh bán LO chốt lời trên vị thế Long đang có kèm lệnh điều kiện Stop Limit tự động cắt lỗ nếu xu hướng thị trường giảm
• Lệnh Bán (vị thế Short): Mở mới vị thế Short, đồng thời đặt lệnh mua LO chốt lời trên vị thế Short đang có kèm theo lệnh điều kiện Stop Limit tự động cắt lỗ nếu xu hướng thị trường tăng

Cách thức đặt lệnh:

• Mã chứng khoán: Mã chứng khoán phái sinh
• Giá đặt mở vị thế: Giá đặt cho lệnh mở vị thế
• Khối lượng: Khối lượng đặt
• Giá đặt chốt lời: Giá đặt cho lệnh TP
  • Lệnh Mua: Giá đặt chốt lời > Giá đặt mở vị thế
  • Lệnh Bán: Giá đặt chốt lời < Giá đặt mở vị thế
• Giá kích hoạt cắt lỗ:
  • Lệnh Mua: Giá kích hoạt < Giá đặt mở vị thế
  • Lệnh Bán: Giá kích hoạt > Giá đặt mở vị thế
• Giá đặt cắt lỗ:
  • Lệnh Mua: Giá đặt ≤ Giá kích hoạt cắt lỗ
  • Lệnh Bán: Giá kích hoạt ≥ Giá kích hoạt cắt lỗ
• Hiệu lực: Trong ngày

Điều kiện để kích hoạt lệnh:

• Lệnh chốt lời sinh theo giá đặt chốt lời (giá LO) và được đẩy vào SGDCK trên KL khớp toàn bộ lệnh gốc hoặc có tín hiệu khớp từng phần (sinh các cặp lệnh tương ứng)
• Lệnh cắt lỗ chờ kích hoạt:
  • Trường hợp Chốt lời khớp hết thì Hủy bỏ chân Cắt lỗ còn lại
  • Trường hợp Chốt lời chưa khớp hết thì chưa thực hiện hủy chân cắt lỗ và thực hiện lắng nghe tín hiệu thị trường trong phiên liên tục khi chạm đến giá kích hoạt cắt lỗ thực hiện kích hoạt lệnh như sau:
    • Gọi hủy lệnh trên lệnh LO kích hoạt trên Chốt lời, hủy lệnh thành công
    • Đẩy lệnh với Khối lượng đặt = Min(KL đặt chân cắt lỗ; KL đặt còn lại của chân kích hoạt chốt lời trước lúc gọi hủy)
    • Không xử lý kích hoạt lệnh trong phiên khớp lệnh định kỳ ATO, ATC, phiên nghỉ trưa
    • Lệnh chỉ thực hiện đảo chiều 1 lần trong ngày nếu chân kích hoạt chưa khớp hết và thị trường đảo chiều làm kích hoạt chân còn lại
  • Nếu khách hàng sửa/ hủy điều kiện chốt lời (tại sổ lệnh con hoặc sổ lệnh thường) -> hệ thống sẽ tự động hủy điều kiện cắt lỗ đang ở chờ kích hoạt tại sổ lệnh con
  • Nếu khách hàng hủy điều kiện cắt lỗ khi đang ở trạng thái chờ kích hoạt tại sổ lệnh con -> lệnh chốt lời đã được sinh ra ở sổ lệnh thường vẫn ở trạng thái chờ khớp và khớp lệnh nếu đạt giá kỳ vọng

Hủy/sửa lệnh:

• Cho phép hủy lệnh khi trạng thái là Chờ kích hoạt, trạng thái lệnh chuyển thành Đã hủy
• Hủy lệnh LO-TP/SL nếu lệnh mở vị thế bị hủy/sửa
• Cho phép sửa lệnh khi trạng thái là Chờ kích hoạt, chỉ cho sửa giá kích hoạt cắt lỗ và giá cắt lỗ

Last updated: VPBankS