Tóm tắt Bài 2: Các hình thức Phát hành Chứng khoán

A. Phân loại theo Đối tượng chào bán

Hình thức	Phát hành Riêng lẻ (Private Placement)	Phát hành ra Công chúng (Public Offering)
Đối tượng	< 100 nhà đầu tư (cá nhân/tổ chức). Thường là NĐT Chiến lược, Chuyên nghiệp.	Không giới hạn số lượng. Chào bán rộng rãi trên báo đài.
Thủ tục	Đơn giản, nhanh chóng. Không cần Bản cáo bạch phức tạp.	Phức tạp, chịu sự giám sát chặt của UBCKNN. Phải có Bản cáo bạch niêm yết.
Mục đích	Huy động nhanh, giữ bí mật thông tin.	Huy động vốn lớn, quảng bá hình ảnh, tạo thanh khoản.

B. Phân loại theo Thời điểm (Với Công ty Cổ phần)

1. IPO (Initial Public Offering): Chào bán lần đầu ra công chúng. Biến công ty tư nhân $\to$ công ty đại chúng.
2. SEO (Seasoned Equity Offering) / FPO: Phát hành thêm (chào bán thứ cấp/bổ sung) của công ty đã niêm yết.

C. Quy trình Chào bán (Tóm tắt tại VN)

• Riêng lẻ: Thông qua ĐHĐCĐ $\to$ Gửi hồ sơ UBCK/Sở KHĐT $\to$ Chào bán $\to$ Phong tỏa tiền $\to$ Báo cáo kết quả.
• Công chúng (IPO): Thuê tư vấn $\to$ Nộp hồ sơ UBCK $\to$ Roadshow (Thăm dò) $\to$ Định giá $\to$ Phân phối $\to$ Niêm yết.

D. Cơ chế Định giá IPO

1. Đấu giá (Auction): Ai trả cao được mua. (Phổ biến với IPO Doanh nghiệp Nhà nước tại VN).
2. Dựng sổ (Book Building): Thăm dò nhu cầu của NĐT tổ chức (Roadshow) để xác định biên độ giá hợp lý rồi mới chốt giá. (Phổ biến trên thế giới và các cty tư nhân lớn).
3. Giá cố định (Fixed Price): Ấn định một mức giá duy nhất ngay từ đầu.