Bài 2: Điều kiện thành lập công ty quản lý quỹ
A. Kiến thức trọng tâm
| Thuật ngữ | Giải thích |
|---|---|
| Vốn pháp định | Mức vốn tối thiểu để thành lập. Với CTQLQ là 25 tỷ đồng. |
| CFA/CIIA | Các chứng chỉ hành nghề phân tích đầu tư quốc tế được công nhận tương đương. |
B. Nội dung chi tiết (Mục 6.2)
1. Điều kiện về Vốn (6.2.2)
- Vốn điều lệ thực góp tối thiểu: 25 tỷ đồng. (Thấp hơn nhiều so với CTCK: Môi giới 25 tỷ, Tự doanh 50 tỷ, Bảo lãnh 165 tỷ).
2. Điều kiện về Nhân sự (6.2.3)
Nhân sự là yếu tố cốt lõi của hoạt động quản lý quỹ:
- Có tối thiểu 05 nhân viên có chứng chỉ hành nghề quản lý quỹ.
- Tổng Giám đốc (CEO):
- Không từng vi phạm pháp luật/bị cấm hành nghề.
- Có ít nhất 04 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm.
- Có chứng chỉ hành nghề Quản lý quỹ (hoặc tương đương quốc tế như CFA Level 2, CIIA Level 2).
3. Điều kiện về Cổ đông/Thành viên góp vốn (6.2.4)
Phải có cổ đông là Tổ chức định chế tài chính để đảm bảo sự chuyên nghiệp:
- Cơ cấu: Tối thiểu 02 cổ đông sáng lập là tổ chức.
- Tỷ lệ sở hữu: Các tổ chức sáng lập (Ngân hàng, Bảo hiểm, CTCK) phải nắm giữ tổng cộng tối thiểu 65% vốn điều lệ.
- Trong đó, ít nhất 01 tổ chức phải nắm giữ từ 30% trở lên.
- Hạn chế sở hữu chéo: Cổ đông lớn (trên 10%) của CTQLQ này không được sở hữu quá 5% tại CTQLQ khác.
4. Điều kiện cơ sở vật chất (6.2.1)
- Có trụ sở, hệ thống máy tính, phần mềm phân tích đầu tư, quản lý rủi ro.
- Hệ thống lưu trữ bảo quản chứng từ an toàn.
C. Thảo luận & Ví dụ
Câu hỏi: Tại sao điều kiện về vốn của CTQLQ (25 tỷ) lại thấp hơn CTCK (ví dụ nghiệp vụ Bảo lãnh 165 tỷ)?
Trả lời: Vì CTQLQ hoạt động dựa trên phí quản lý (management fee) và không dùng vốn chủ sở hữu để kinh doanh rủi ro nhiều như CTCK (không cần vốn lớn để cho vay Margin hay Bảo lãnh phát hành). Rủi ro đầu tư thuộc về nhà đầu tư (người sở hữu chứng chỉ quỹ), không phải công ty. Tuy nhiên, yêu cầu về Nhân sự (chất xám) của CTQLQ lại rất khắt khe (CFA, kinh nghiệm 4 năm...).
D. Tổng kết & Lưu ý
- Vốn tối thiểu: 25 tỷ.
- Nhân sự: Tối thiểu 5 người có chứng chỉ hành nghề.
- Cổ đông: Phải là "tay to" (Ngân hàng, Bảo hiểm, CTCK) nắm ít nhất 65%.