Bài 3: Thành lập và hoạt động của Công ty đầu tư chứng khoán

A. Kiến thức trọng tâm

Thuật ngữ	Giải thích
Công ty đầu tư chứng khoán	Là một quỹ đầu tư nhưng có tư cách pháp nhân (hình thức Công ty Cổ phần). Nhà đầu tư là cổ đông.
Tự quản lý vs. Ủy thác	Công ty có thể tự bộ máy quản lý vốn hoặc thuê Công ty quản lý quỹ bên ngoài.

Mô hình: Tương tự Quỹ thành viên.
Điều kiện:
- Vốn thực góp: Tối thiểu 50 tỷ đồng.
- Cổ đông: Tối đa 99 cổ đông (chỉ gồm Nhà đầu tư chuyên nghiệp).
- Góp vốn: Tối thiểu 3 tỷ (với tổ chức) và 1 tỷ (với cá nhân).
Quản lý:
- Có thể tự quản lý (nếu có đủ nhân sự, TGĐ đáp ứng tiêu chuẩn) hoặc ủy thác cho CTQLQ.
- Được đầu tư vào cả BĐS và các tài sản khác.

Mô hình: Tương tự Quỹ đóng niêm yết.
Điều kiện:
- Vốn thực góp: Tối thiểu 50 tỷ đồng.
- Cổ đông: Tối thiểu 100 cổ đông (không phải NĐT chuyên nghiệp).
- Bắt buộc ủy thác: Phải thuê Công ty quản lý quỹ quản lý vốn (không được tự quản lý).
- HĐQT: Tối thiểu 2/3 thành viên HĐQT phải độc lập (không liên quan đến CTQLQ hay Ngân hàng giám sát).
Hoạt động:
- Phải tuân thủ các hạn chế đầu tư giống như Quỹ đại chúng (quy tắc 10-20-30).
- Phải niêm yết cổ phiếu trên Sở giao dịch chứng khoán (trong vòng 30 ngày sau khi cấp phép).
- Không được phát hành thêm cổ phiếu ra công chúng (trừ khi để tăng vốn cho cổ đông hiện hữu hoặc sáp nhập).

Phân biệt: Công ty đầu tư chứng khoán vs. Quỹ đầu tư chứng khoán?

Giống nhau: Đều là nơi tập hợp vốn để đầu tư chứng khoán, vốn tối thiểu 50 tỷ.
Khác nhau:
- Quỹ đầu tư: Không phải là pháp nhân. Tài sản thuộc về quỹ. Nhà đầu tư sở hữu "Chứng chỉ quỹ".
- Công ty đầu tư: Là pháp nhân (Công ty Cổ phần). Tài sản thuộc về công ty. Nhà đầu tư sở hữu "Cổ phiếu" và có quyền biểu quyết tại Đại hội đồng cổ đông.

Công ty ĐTCK Riêng lẻ = Quỹ thành viên phiên bản Công ty.
Công ty ĐTCK Đại chúng = Quỹ đóng phiên bản Công ty.
Công ty đại chúng bắt buộc phải Ủy thác quản lý vốn, không được tự cầm tiền đầu tư.