Phụ lục 3: Phương pháp tính Chỉ số Cổ phiếu

1. Bình quân gia quyền theo Giá (Price-Weighted)

• Nguyên tắc: Cộng giá các cổ phiếu chia cho hệ số chia (Divisor).
• Đặc điểm: Cổ phiếu có thị giá cao sẽ ảnh hưởng lớn đến chỉ số.
• Ví dụ: Dow Jones Industrial Average (DJIA), Nikkei 225.
• Hệ số chia: Được điều chỉnh khi có chia tách cổ phiếu (stock split) để giữ chỉ số không đổi nhân tạo.

2. Bình quân gia quyền Vốn hóa (Market-Cap Weighted)

• Nguyên tắc: Mỗi cổ phiếu đóng góp vào chỉ số dựa trên tỷ trọng giá trị vốn hóa thị trường của nó.$$Index=\frac{\sum (P_i\times Q_i)}{Divisor}$$
• Đặc điểm: Cổ phiếu có vốn hóa lớn (Bluechips) ảnh hưởng lớn. Phản ánh đúng quy mô thị trường hơn.
• Ví dụ: S&P 500, VN-Index, NASDAQ.

3. Bình quân trọng số tương đồng (Equal-Weighted)

• Nguyên tắc: Mỗi cổ phiếu có trọng số như nhau (ví dụ: 1%).
• Đặc điểm: Cần tái cơ cấu (rebalance) thường xuyên vì biến động giá sẽ làm lệch trọng số. Dành cho các quỹ ETF muốn đa dạng hóa, tránh tập trung vào vài mã lớn.